|
|
|
|
 |
|||
|
|
|||
 |
|||
|
|
|||
|
|
|||
Где покупать государственные облигации.
Государственные облигации покупаются через коммерческие банки, брокерские конторы или напрямую у Казначейства США. Последнее – наиболее выгодно, поскольку вам не нужно платить комиссионные. Направляйте свои запросы по адресу:
Bureau of the Public Debt P.O.Box 1328 Parkersburg, WV 260106-1328
Или же вы можете посетить на Интернете страничку: http://www.publicdebt.treas.gov/. Там вы найдете подробную информацию о трансакциях с государственными облигациями.
ОБЛИГАЦИИ, ВЫПУЩЕННЫЕ ШТАТАМИ И ГОРОДАМИ
Главным преимуществом этих облигаций является освобождение дохода от налогов. Доход по штатным облигациям освобождается от федерального налога, доход по коммунальным – от федерального и штатного. Поэтому инвестор должен задать себе вопрос:
Выгодно ли мне покупать налогоосвобожденные облигации? Ответ на него отыскивается последовательностью шагов:
- Найдите квоты возврата (В Интрнете, газете у брокера) на облигации, доход по которым не освобождается от налога.
- Вычислите свою ставку налогообложения (узнайте у вашего налогового бухгалтера или посмотрите в свою налоговую декларацию). Сложите штатную и федеральную ставки.
- Вычтите из 100% ставку налогообложения, выраженную тоже в процентах. В результате вы узнаете, какой процент денег остается после того, как вы накормите ненасытную мать-Родину.
- Умножьте налогооблагаемую квоту (из первого шага) на процентную ставку остатка, найденную на шаге 3. В итоге вы узнаете точку безразличия, сопоставляющую безналоговый и налогооблагаемый возвраты.
Формулы сравнения получаются очень простыми:
(100% - ставка налогообложения) * налогооблагаемый возврат = эквивалентный налогоосвобожденный возврат.
или
Налогоосвобожденный возврат : (100% - ставка налогообложения) = эквивалентный налогооблагаемый возврат
Несмотря на неуклюжесть, эти формулы вовсе не такие тяжелые, какими они вам покажутся, когда вы в них разберетесь. Проделаем шаги и проведем вычисления на примере
| Шаг 1. | Находим возврат по налогооблагаемой облигации | 6.00% |
| Шаг 2. | Определяем ставку федерального налога | 31.00 |
| Шаг 3. | Определяем ставку штатного налога | 5.00 |
| Шаг 4. | Определяем суммарную ставку | 36.00 |
| Шаг 5. | Определяем ставку остатка (100% - предыдущий результат) | 64.00 |
| Шаг 6. | Умножаем налогооблагаемый возврат (шаг 1) на ставку остатка (шаг 5) и делим на 100. В результате плучаем возврат по налогоосвобожденным облигациям, который эквивалентен возврату по налогооблагаемой облигации. | 3.84% |
Инвестору
из нашего примера абсолютно безразлично, что покупать: облигации с налогооблагаемым
возвратом в 6% или облигации с налогоосвобожденным возвратом в 3.84%.
Точно так же просто производится обратное действие вычисления эквивалентного
налогооблагаемого возврата, к которому мы вернемся на следующем занятии.
